电网升级 / 电力设备

证据摘要

美国能源部于2026年9月9日在联邦公报发布信息征询，配合8月26日签署的EO 14421实施。能源部征求覆盖设备与交易范围、Covered Foreign Entity与供应链溯源、既有设备处置、许可与预合格供应商、本土制造和联邦采购等意见，书面回复截止10月9日，并定于9月16日举行网络听证会。文件明确这不是拟议规则、命令或对任何国家、厂商的认定，也未公布外国实体名单、替换数量或合同额，因此尚不能改写节点瓶颈或公司评分。

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Flex于9月3日宣布以44亿美元对价收购EPC Power，交易预计2026年四季度完成，随后将并入拟于2027年一季度分拆的云与电力基础设施业务。EPC Power从事数据中心与电网功率变换，已在62国部署逾15吉瓦，美国制造产能将于2027年超过30吉瓦，并覆盖整流、直流变换和固态变压器规划。交易验证PCS与800伏架构仍是资本开支窄门，但尚未交割，也未披露对已入库PCS公司的订单替代，因此不上调节点供给约束。

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美国联邦公报确认，特朗普于2026年8月26日签署第14421号行政命令，宣布外国供应的大电网系统设备风险构成国家紧急状态。命令授权对涉及Covered Foreign Entity的设备、关键部件、软件、维护及远程访问实施个案禁止，并可要求移除或更换；范围覆盖变压器、并网逆变器、BESS、UPS、断路器、继保、计量、汽轮机和工业控制。能源部长须在120天内提出实施规则，并在180天内协同FAR Council提出联邦采购建议。白宫页面曾把该命令标为14420，但联邦公报正式编号为14421。

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智光电气交易所公告披露，公司为控股子公司广州智光储能向工商银行申请的3000万元贷款提供连带责任保证。截至2026年8月31日，公司及控股子公司对合并范围内单位担保余额42.50亿元，占最近一期经审计净资产149.32%；对合并范围外担保余额2.01亿元，占净资产7.06%，当前无逾期或涉诉担保。新增贷款规模有限，但较高担保余额继续约束储能业务现金与风险判断。

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Rolls-Royce SMR披露，其威尔士Gwyndod项目前三台小型堆的高压汽轮机和阀壳等关键部件将由西门子能源Newcastle工厂制造，该厂同时计划成为英国SMR机组相关部件服务中心，安排支持超过550个岗位。公告确认供应链本地化和首批设备范围，但未披露合同金额、制造排期、项目FID或收入确认，因此只补充客户侧验证，不上调公司分。

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日立能源与大金工业签署长期备忘录，由大金法兰克福工厂自2027年起供应C4-FN特种气体，用于EconiQ无SF6高压开关设备。公司称该组合已获逾4000份订单、覆盖40国，并要把欧洲产能补进原先偏亚洲的气体供应。这是绝缘气体本地化而不是新的GIS授标金额，有助于供给韧性，但不能单独改写变压器交期或利润档位，评分维持。

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Studsvik经竞争性评估选定GE Vernova Hitachi与Samsung C&T为战略伙伴，连同GE Vernova金融服务推进ReFirm首期四台BWRX-300，合计约1200兆瓦，场址在Nyköping既有持证核设施或Valdemarsvik，首堆目标2030年代中期投运。协议为固定期限排他开发，明确不是最终投资决定也不是建造许可，当期启动商务、技术、监管和融资联合开发。该事实强化SMR项目管线，但未形成设备订单或收入，公司评分维持。

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GE Vernova获Laing O'Rourke选择，为英国国家电网Brinsworth—Chesterfield及Chesterfield—High Marnham工程交付切斯特菲尔德400千伏气体绝缘开关站。范围包括设计采购、设备交付、安装调试、保护控制和既有设备退役，计划采用无SF6的g³ GIS。公告未披露合同金额和投运时间，因此只确认电网GIS在手项目，不能上调积压或利润假设，评分维持。