变电站 / 并网 / EPC

证据摘要

Sterling Q1 2026 业绩稿披露,E-Infrastructure signed backlog 同比增长 123%,剔除 CEC 后仍增长 74%；数据中心、制造和半导体设施等任务关键项目占 E-Infrastructure backlog 超过 90%。该证据直接验证 STRL 的数据中心/半导体场地准备和电气服务需求,支持需求确定性,但施工服务扩产和竞争强度仍需观察。

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Jacobs FY2026 Q2 业绩稿披露 gross revenue 同比增长 27%、adjusted net revenue 增长 9%,backlog 达 270 亿美元并同比增长 22%；公司同时强调 ENR 制造业设计排名和数据中心相关项目能力。该证据直接补 J 的先进制造、数据中心和基础设施工程敞口,但 backlog 未拆分到半导体 fab 或数据中心,仍需订单类型穿透。

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MasTec Q1 2026 公告披露，季度收入 38 亿美元创一季度纪录，同比增长 34%；截至 2026-03-31 的 18 个月 backlog 达 203 亿美元，同比增加 44 亿美元、环比增加 14 亿美元，其中 Clean Energy and Infrastructure backlog 同比增长 65%。该证据直接验证 MTZ 在电网/清洁能源 EPC 中的订单可见度。

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安靠智电 2025 年报将“十五五”电网建设高峰、国家电网 4 万亿元投资和南方电网年度 1800 亿元投资作为行业背景，并继续披露 GIL、智能电力系统和输变电相关业务。该证据支持 300617.SZ 属于电网并网、GIL 与输变电细分链条，但公司此前收入和利润阶段性下滑，说明订单交付和收入兑现仍是当前评分瓶颈。

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Macquarie 6/11 报告将全球电网 capex 上看 $850 亿规模,首选 GE Vernova(15/19 分析师买入)、Siemens Energy、Hitachi Energy India(目标价 ₹38,500,潜在涨幅 ~16%)、CG Power、KEI Industries。同期日立能源 FY26 营业利润率同比扩张 210-611bps,印度电网设备龙头进入'量价齐升+利润率扩张'双轨阶段。叠加 Jefferies 6/9 看好 L&T/HAL/KEI Industries,卖方覆盖广度进一步打开电网主题上行空间。

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Grid Raven(电力市场分析软件公司)6/10 推出公共 Congestion Tracker:经独立测算,PJM 输电阻塞成本在 2026 年 5 月单月达 $10 亿,主要原因是输电容量不足导致节点电价差扩大,挤占发电商和市场参与者的实际收益。该数据从软件公司独立测算角度验证 PJM 2600 GW 并网队列(其中 800+ 项目 220 GW)+ 6700 万人 2027 停电警告(输电是核心约束)+ Hitachi Energy 6/10 AxoniQ MTDC 多端直流解决方案(从点对点向多端电网演进)四角形成输电瓶颈量化。该数据点对 PRY.MI/NKT.CO/NEX.PA(海底电缆/HVDC)+6501.T/GEV(变压器/HVDC。该证据只保留关键事实和评分影响，详细背景留待报告或评分。

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Oracle 6/10 公布 Q4 FY2026 业绩(截至 5/31):营收 $191.8 亿同比+21%、调整后 EPS $2.03 超过预期 $1.96、净利润 $42.2 亿同比+22%。云基础设施(OCI)营收 $58 亿同比+93%、云业务整体 $99.1 亿同比+47%。剩余履约义务(RPO)达 $6380 亿,同比+363%,其中 $750 亿为客户预付款;管理层重申 2027 财年营收 $900 亿指引,资本开支 2026 财年同比+162% 至 $557 亿,FY2026 自由现金流为负 $237 亿(主要因折旧近翻倍至 $76.2 亿),2027 财年计划再融资 $400 亿(含 $200 亿股票发行+债务),叠加 FY2026 。该证据只保留关键事实和评分影响，详细背景留待报告或评分。

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英国国家能源系统运营商（NESO）6/10 宣布自年初以来已为超过 700 个清洁能源项目提供并网日期（两年内），这些项目此前因 2022-2024 年累积的并网排队而长期延迟。NESO 表示该批项目覆盖太阳能、风能、储能和互联项目，多数原本要等到 2030 后才能并网。Labour 政府 2030 清洁能源目标需要新增大量清洁能源装机，解除并网瓶颈是关键里程碑。该证据支持 transmission-cables-conductors / substation-epc-interconnection 节点全球需求验证，与 PJM 2600 GW 队列 + ERCOT 438 GW 队列 + Energinet 60 GW 队列形成跨大西洋多源验证。Pr。该证据只保留关键事实和评分影响，详细背景留待报告或评分。