负荷增长与电网规划

证据摘要

日立能源与大金工业签署长期备忘录，由大金法兰克福工厂自2027年起供应C4-FN特种气体，用于EconiQ无SF6高压开关设备。公司称该组合已获逾4000份订单、覆盖40国，并要把欧洲产能补进原先偏亚洲的气体供应。这是绝缘气体本地化而不是新的GIS授标金额，有助于供给韧性，但不能单独改写变压器交期或利润档位，评分维持。

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GE Vernova获Laing O'Rourke选择，为英国国家电网Brinsworth—Chesterfield及Chesterfield—High Marnham工程交付切斯特菲尔德400千伏气体绝缘开关站。范围包括设计采购、设备交付、安装调试、保护控制和既有设备退役，计划采用无SF6的g³ GIS。公告未披露合同金额和投运时间，因此只确认电网GIS在手项目，不能上调积压或利润假设，评分维持。

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Quanta Services披露2026年二季度收入95.6亿美元、调整后EBITDA 11亿美元、经营现金流11亿美元，RPO升至336亿美元、总订单积压升至534亿美元，均为季度或二季度纪录；公司同时显著上调全年各项财务预期。该事实直接验证输变电与大型基础设施施工需求已持续转化为收入、利润和现金流，但并不等同于设备端供给短缺。

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MasTec披露2026年二季度收入44亿美元、同比增长23%，调整后EBITDA为3.842亿美元、同比增长40%；18个月订单积压创纪录达到214亿美元，同比增加49亿美元，其中清洁能源与基础设施积压同比增长58%。公司上调全年调整后每股收益指引，直接验证电力交付和大型基础设施项目进入收入与利润兑现阶段，同时仍需跟踪项目执行和营运资本。

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GE Vernova披露2026年一季度Electrification分部获得24亿美元数据中心支持设备订单,超过2025年全年同类订单；公司还把2026年底燃气轮机backlog和槽位协议目标上调至至少110GW。该证据同时验证电网电气设备和数据中心电源侧瓶颈,但GEV仍是平台型公司,评分重点应放在数据中心订单能否转化为利润和交付排期。

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MasTec Q1 2026 公告披露，季度收入 38 亿美元创一季度纪录，同比增长 34%；截至 2026-03-31 的 18 个月 backlog 达 203 亿美元，同比增加 44 亿美元、环比增加 14 亿美元，其中 Clean Energy and Infrastructure backlog 同比增长 65%。该证据直接验证 MTZ 在电网/清洁能源 EPC 中的订单可见度。

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PJM 2026/27 容量拍卖清算达 FERC 价格上限 $333.44/MW-day(同比近 10 倍),ComEd 居民电价飙至 17.07¢/kWh 创 10 年新高(+50% 同比),ICC 同步批准 $6.06 亿输电升级费率上浮。ComEd 与 Citizens Utility Board 明确归因于 AI 数据中心负荷激增。该电价信号首次把 PJM 容量缺口定价传导到居民用户账单,Illinois 监管/公用事业费率传导链条进入政治议题。叠加 220 GW 新申请/130 GW 数据中心 PPA 意向,验证 load-growth-planning 节点需求货币化进度加快。

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The Information 6/9 独家披露:OpenAI 与 SoftBank 旗下 SB Energy 商谈租赁俄亥俄州南部 Pike County 的 Portsmouth 联邦用地(原气体扩散铀浓缩厂)10GW 数据中心园区,属 Stargate $500B 计划最大单合同。DOE 3 月与 SoftBank + AEP Ohio 启动 10GW 发电 + $42 亿输电升级公私合作,SB Energy 3 月已破土。一期目标 800MW,2028 年起投运,Nvidia 正协商融资信用支持。该单点 10GW 等效 4.5 倍胡佛水坝装机,成为 AI 数据中心电力负荷新基准,直接拉动 load-growth-planning 节点需求确定性。