核电重启 / 电力基荷设备

证据摘要

核管会9月11日公告已于9月4日受理Dominion就北安娜ESP-003的延展申请并开放至11月10日听证，拟把现行2027年11月27日到期的早期场址许可再延长20年。申请同步把北安娜3号机组合并执照NPF-103改为延期状态，并请求豁免以免只延展未被合并执照吸收的部分。该决定保住大型轻水堆场址选项，但明确推迟新建机组执照推进，不能当作近两年设备订单催化剂。

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Centrus于9月9日公告定价5亿美元包销发行：50万股A类普通股、可购200.5513万股的预付款权证，以及可购699.2382万股的普通权证。综合发行价每股及随附权证199.64美元，预计9月11日交割。普通权证分四档、每档行权总价约5亿美元，行权价226.86至362.98美元。净募集资金用于营运资本、技术部署、资本开支和潜在收购，但不含权证行权所得。融资可支持浓缩扩产，但新增股份与权证供给加大稀释。

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Fortum于9月9日发布内幕信息，已与Google签署22年购电协议，覆盖Loviisa核电站最多50%容量，2030-2049年满额执行，为延寿至2050提供收入确定性。协议还预期使机组再增10兆瓦，并配合约10亿欧元延寿投资；其中约7亿欧元资本开支仍待单项决策。Google同时宣布未来两年在芬兰投资130亿欧元数据中心。该协议验证超大规模客户核电长协可复制到欧洲延寿，但Fortum未入库，不能直接改写CEG等公司分。

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Centrus于9月9日公告，已与微堆开发商Radiant签订多年期确定合同，为其Kaleidos可运输微堆供应国产HALEU，并计划在本十年末前开始交付。协议含Radiant预付款，用于支持Centrus国内商业浓缩产能建设；因采用美国原产AC100离心机，燃料为unobligated，可用于国家安全用途。公告未披露合同金额、年交付量和收入确认时点，因此只验证新客户与预付款，不改价值捕获。

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美国能源部能源主导融资办公室9月8日宣布，向NextEra Energy发放最高19亿美元贷款，用于重启爱荷华州Duane Arnold核电站。该615兆瓦机组2020年停运，待NRC许可后可向MISO电网供电，建设期约1500个岗位、运营期逾450个岗位。能源部称这是本届政府融资的第三座核电重启项目。贷款关闭验证重启周期的资金落地，但许可和并网仍待完成，不能直接改写未参与该项目的上市公司评分。

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Rolls-Royce SMR披露，其威尔士Gwyndod项目前三台小型堆的高压汽轮机和阀壳等关键部件将由西门子能源Newcastle工厂制造，该厂同时计划成为英国SMR机组相关部件服务中心，安排支持超过550个岗位。公告确认供应链本地化和首批设备范围，但未披露合同金额、制造排期、项目FID或收入确认，因此只补充客户侧验证，不上调公司分。

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Studsvik经竞争性评估选定GE Vernova Hitachi与Samsung C&T为战略伙伴，连同GE Vernova金融服务推进ReFirm首期四台BWRX-300，合计约1200兆瓦，场址在Nyköping既有持证核设施或Valdemarsvik，首堆目标2030年代中期投运。协议为固定期限排他开发，明确不是最终投资决定也不是建造许可，当期启动商务、技术、监管和融资联合开发。该事实强化SMR项目管线，但未形成设备订单或收入，公司评分维持。

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GE Vernova获Laing O'Rourke选择，为英国国家电网Brinsworth—Chesterfield及Chesterfield—High Marnham工程交付切斯特菲尔德400千伏气体绝缘开关站。范围包括设计采购、设备交付、安装调试、保护控制和既有设备退役，计划采用无SF6的g³ GIS。公告未披露合同金额和投运时间，因此只确认电网GIS在手项目，不能上调积压或利润假设，评分维持。