数据中心与清洁基荷需求

证据摘要

Fortum于9月9日发布内幕信息，已与Google签署22年购电协议，覆盖Loviisa核电站最多50%容量，2030-2049年满额执行，为延寿至2050提供收入确定性。协议还预期使机组再增10兆瓦，并配合约10亿欧元延寿投资；其中约7亿欧元资本开支仍待单项决策。Google同时宣布未来两年在芬兰投资130亿欧元数据中心。该协议验证超大规模客户核电长协可复制到欧洲延寿，但Fortum未入库，不能直接改写CEG等公司分。

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美国能源部能源主导融资办公室9月8日宣布，向NextEra Energy发放最高19亿美元贷款，用于重启爱荷华州Duane Arnold核电站。该615兆瓦机组2020年停运，待NRC许可后可向MISO电网供电，建设期约1500个岗位、运营期逾450个岗位。能源部称这是本届政府融资的第三座核电重启项目。贷款关闭验证重启周期的资金落地，但许可和并网仍待完成，不能直接改写未参与该项目的上市公司评分。

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美国核管会宣布将于 2026 年 7 月 28 日就 Crane Clean Energy Center 重启审查举行公开进展更新，监管人员将说明审查状态并回答公众问题。该公告证明重启许可流程仍在活动状态，但并不等于批准、重启日期确认或商业运行恢复；在正式监管决定、关键测试和并网节点出现前，核电重启仍应作为待验证催化而非已兑现产能。

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Talen Energy Q1 2026 presentation 显示调整后 EBITDA 从上年同期 8700 万美元升至 3.50 亿美元,主要由更高容量价格、RMR 收入、spark spread、AWS ramp 以及 Freedom/Guernsey 资产贡献推动。该证据直接验证 TLN 的数据中心/基荷电力敞口进入财务兑现,但核电重启资产、长期 PPA 和资金流拥挤度仍需继续穿透。

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上交所公告摘要显示中国核电于 2026-04-30 披露 2025 年年度报告；年报与后续点评显示公司 2025 年收入和归母净利润继续增长,核电运营贡献主要盈利,但市场电价下行和新能源板块毛利承压。该证据为 601985.SH 补官方披露入口,验证核电运营韧性,同时提醒运营商价值捕获受电价和检修节奏约束。

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FERC 批准 Constellation 豁免请求,将 Eddystone 燃气厂 760MW PJM 容量并网权(Capacity Interconnection Rights)转移至 Crane Clean Energy Center(TMI-1 重启项目)。这意味着 Crane 2027 年下半年投运后可直接并入 PJM 容量市场,不再受新建机组并网排队 5-7 年延迟约束。叠加 NRC 6/9 发布 Crane 环评草案 EA/FONSI、公众评论至 7/8,许可+并网双重里程碑同日落地,验证 Microsoft-Constellation 20 年 PPA + 数据中心客户锁定清洁基荷模式可复制。

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Oracle 6/10 公布 Q4 FY2026 业绩(截至 5/31):营收 $191.8 亿同比+21%、调整后 EPS $2.03 超过预期 $1.96、净利润 $42.2 亿同比+22%。云基础设施(OCI)营收 $58 亿同比+93%、云业务整体 $99.1 亿同比+47%。剩余履约义务(RPO)达 $6380 亿,同比+363%,其中 $750 亿为客户预付款;管理层重申 2027 财年营收 $900 亿指引,资本开支 2026 财年同比+162% 至 $557 亿,FY2026 自由现金流为负 $237 亿(主要因折旧近翻倍至 $76.2 亿),2027 财年计划再融资 $400 亿(含 $200 亿股票发行+债务),叠加 FY2026 。该证据只保留关键事实和评分影响，详细背景留待报告或评分。

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FERC 6/10 批准 Constellation Energy 将 Eddystone 3/4 既有容量并网权（Capacity Interconnection Rights, CIR）转移至 Crane Clean Energy Center（原 TMI Unit 1）。Constellation 表示：'感谢 FERC 及时批准 Eddystone 3/4 既有 CIR 向 Crane 的转移，这是 Crane 为 PJM 区域尽快提供可靠零排放电力的重要里程碑'。叠加 6/8 NRC 预备性 EA/FONSI Federal Register 公布（公众评议至 7/8）和 6/1 FERC Susquehanna 水源并网豁免，监管链条环境评。该证据只保留关键事实和评分影响，详细背景留待报告或评分。