轨交更新 / 港口电气化 / 多式联运瓶颈

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Konecranes 披露 2026 年第二季度港口解决方案订单按可比汇率增长 16.9% 至 5.09 亿欧元，期末该分部订单簿达到 18 亿欧元；公司同时表示已完成全产品线电气化选项。分部净销售下降 12.9%、可比 EBITA 率为 10.8%，显示订单与电动化产品齐备，但交付确认和利润兑现存在时间差。

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Vossloh 披露 2026 年上半年订单 8.285 亿欧元、book-to-bill 1.17，期末订单积压同比增长 31.8% 至 11.407 亿欧元新高；其中山东高铁与加州高铁首期分别贡献约 6000 万和 4000 万欧元订单。轨枕、扣件、道岔和养护需求清晰，但并购摊销与定制模块利润下滑压低短期盈利。

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Kalmar 披露 2026 年第二季度销售增长 14% 至 4.8 亿欧元，生态产品组合销售增长 27% 至 2.33 亿欧元，占集团销售 48%，全电设备订单较一季度改善。公司同期推出欧洲版 TT7 EV 码头牵引车，并推进电动正面吊、跨运车和数据服务；但全电设备渗透仍处早期，需继续验证订单占比与毛利。

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印度铁路部披露，508 公里孟买—艾哈迈达巴德高铁正在推进 2×25 kV 牵引供电，并规划由国家电网接入 14 座牵引变电站，以支撑最高 320 公里时速运行。该项目把高铁建设穿透到变电、接触网、保护控制和系统集成层，但承包商、关键组件来源及交付节奏仍需继续映射。

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Alstom 披露 FY2026/27 第一季度订单 25.6 亿欧元，其中信号订单 5.51 亿欧元，占当季订单 21%，期末总积压 1028 亿欧元。四个埃及铁路合同覆盖 ETCS Level 1、通信、强化供电和运营控制；集团 book-to-bill 仅 0.5 倍，说明长期积压很高，但新增订单节奏和大型项目执行仍需审慎。

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Cavotec 获得约 800 万欧元订单，为一家全球航运公司的新造集装箱船提供 PowerAMPReel 船载岸电电缆管理系统、配套设备和服务，计划在 2028-2029 年交付。客户合作超过十年，订单完成后其船队将有超过 350 艘船安装 Cavotec 岸电系统，直接验证连接设备这一窄门的复购与标准化能力。

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美国交通部公布 FY2026 BUILD 向 52 个州、地区及华盛顿特区的 127 个项目投入 17.3 亿美元，覆盖铁路、海运与多式联运基础设施。该清单证明跨运输方式的资金入口已经形成，后续关键是区分土建占比与信号、轨道、装卸设备、闸口数字化等可映射上市公司的设备支出。

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天津经开区披露，南港工业区通用码头 6 号泊位新建 400V 低压岸电系统完成首次船舶接电并进入常态化运行。首次作业用电规模较小，尚不足以证明大额设备市场，但它确认中国港口岸电已从规划进入投运；下一步需观察大港区复制、设备商名单与高压岸电项目金额。