广达电脑

证据摘要

S&P Global Market Intelligence 基于 Visible Alpha consensus 指出，广达电脑 AI server revenue 预计 2026 年同比增长 132% 至 NT$2.5T，总 server revenue 预计增长 103% 至 NT$3.1T。该证据验证 2382.TW 对 hyperscaler AI capex 的需求传导，但仍需公司级材料拆出液冷部件和毛利弹性。

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广达电脑官网已列示 2025 年报,可验证其服务器、云端和 AI 相关业务规模。该证据为低置信度队列中的 2382.TW 补充公司级 filing 覆盖,说明 AI 服务器出货扩张能向冷板、液冷系统和机柜集成传导；但广达本身更偏服务器 ODM,液冷窄门仍需拆分到组件供应商。

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Quanta Computer Q1 2026 摘要显示净销售额约 NT$8092.21 亿,同比增长 66.6%,净利润 NT$211.92 亿。虽然该来源为整理型材料,但补充了 2382.TW 在 AI server 需求侧的公司级线索,对液冷主题主要是需求验证,不能替代冷板/CDU 供应商的直接订单证据。

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Taipei Times 引述广达业绩会称,公司 Q1 2026 收入同比增长 66.6% 至 8092.2 亿新台币,创季度新高,服务器占收入约 80%；管理层对 AI server 市场更乐观,大型云客户订单能见度延伸至 2028 年。该证据补充 2382.TW 公司级来源线索,验证 AI 服务器需求强劲,但液冷系统收入、毛利率和客户分拆仍需官方材料继续确认。

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Taipei Times 报道 Quanta Q1 2026 净利同比增长 8.7% 至 NT$211.9 亿、EPS 为 NT$5.5,为同期新高,并称公司预期 AI server 季度收入继续增长；但毛利率降至 4.78%,低于去年同期和前季。该证据补充 2382.TW direct/公司级经营覆盖,说明 AI 服务器需求强,但 ODM 与液冷集成价值捕获仍需订单和毛利拆分验证。

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Quanta 2026 Q1 合并营收 NT$809.2B(约 US$25.6B,+66.6% YoY, 创同期新高),AI 服务器占合并营收 >75%, 毛利率 4.78%, 全年通用服务器展望上调至双位数增长。CFO Elton Yang 评价:'比 30 天前更乐观,AI 服务器需求不可满足。' 验证液冷 AI 服务器 ODM 在 GB200/Vera Rubin 周期下整机集成壁垒兑现。

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COMPUTEX 2026 期间，NVIDIA 新一代 Vera Rubin 机架级系统成为市场关注焦点。随着单机柜功率密度持续攀升，液冷正从 AI 服务器的可选配置加速演变为必选配置。机构提示液冷应用场景正在从 AI 服务器扩展到交换机、光模块等环节，800G/1.6T 光模块功耗持续提升推动液冷在高速互联领域普及。

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Vertiv 与 NVIDIA 合作进入新阶段，将 SmartRun 集成到 NVIDIA Vera Rubin DSX AI 工厂参考设计和 NVIDIA Omniverse 平台中。数据中心运营商可在施工前对电力和散热系统进行建模、测试和优化。该合作验证液冷系统设计正从传统 HVAC 经验转向与 GPU 架构深度耦合的数字化仿真，提高了系统集成壁垒。